It's used to indicate your place of origin.
For example:
* Yo soy de México. (I am from Mexico.)
* Yo soy de Madrid. (I am from Madrid.)
* Yo soy de la Argentina. (I am from Argentina.)
You can also use it to indicate your origin in a broader sense:
* Yo soy de una familia grande. (I am from a big family.)
* Yo soy de la generación del milenio. (I am from the millennial generation.)